本書的構思是從全方位角度操作ETF（指數股票型基金）為出發點

並且強調ETF的應用，以及如何利用ETF獲取最佳的長期投資效果

 

ETF（指數股票型基金,Exchange-Traded Funds）是一項相當新的投資工具，它每年持續有新投資者和越來越多的資產管理經理人投入。本書的撰寫是以為投資人提供相關知識和策略為出發點，對於使用ETF作為主要投資標的的交易者來說，這些知識和策略對於選擇和搭配投資組合是有所助益。你將會發現本書的構思是從全方位的角度到如何操作ETF為出發點，並且強調ETF的應用，會如此構思，是為了建立一個長期策略方法獲得成功的投資組合。



這本書介紹了ETF的基礎原理，以及如何有效運用這些知識來建立和維護讓你獲利的投資組合。雖然本書涵蓋了大量有關ETF的技術資料，但作者的目的不是藉由一些高度複雜的主題讓讀者感到高深莫測，從而忽略掉重點。本書的目的是以讓讀者瞭解有關ETF的重要內容為出發點，它們為什麼會有益於你的投資計畫，以及如何利用它們來獲取最佳的長期投資效果。 

作者介紹
Scott Paul Frush

是ETF在資產配置策略和投資組合優化的權威。
　　
近二十年來，一直致力於保護投資人資產安全和資產成長。
　　
Scott是Frush Financial Group的創始人，也是《ETF Market Watch》新聞通訊和 www . ETFMarketWatch.com 的發行人。
　　
並且擁有特許金融分析師（CFA）和註冊財務規劃師（CFP）的頭銜。

著有：《All About Exchange–Traded Funds》《Commodities Demystified》《Hedge Funds Demystified》《Understanding Hedge Funds》《Understanding Asset Allocation》《Optimal Investing》
譯者介紹

 

韓慶華



自1998年開始從事證券交易和研究，專注於股票、基金和外匯鑽研和實際操作，並有多年財經類書籍翻譯工作經驗。

謝  辭                                               

導  讀

在你詳讀這本書之前

你在其他書中無法找到的內容

什麼是ETF的投資策略？

ETF簡史

各章概述



第一章：ETF指數股票型基金簡介

什麼是ETF（指數股票型基金）

ETF的法規和發行

ETF市場的情況

ETF玩家和參與者

ETF追蹤的基準和策略



第二章：ETF的基本要件和獨特技巧

ETF的定義特徵

申購和贖回

ETF估價的考慮

ETF已知（和不「完全已知」）的成本



第三章：不斷成長的ETF產品

類型和規模ETF

固定收益ETF

實物資產ETF

貨幣

槓桿和反向ETF



第四章：完美的ETF投資組合

量身打造屬於你的投資組合

讓你的投資組合經濟實惠

再次最優化你的投資組合

篩選你的投資組合

善用經驗實證建構你的投資組合

讓你的投資組合全方位

讓你的投資組合不受時間影響



第五章：ETF的風險和報酬的基本原理

風險與報酬簡介

投資報酬

投資風險

風險和報酬的平衡

風險和報酬的關係

資產類別和風險

降低投資組合風險的十項規則



第六章：企劃、建構和管理ETF投資組合

資產配置的重要性

如何企劃ETF投資組合

建構ETF投資組合

管理ETF投資組合



第七章：選擇ETF的實用策略

預先評估

最重要的判斷標準

分類和資產類別

次一級重要衡量的標準

重要的衡量標準



第八章：ETF投資組合的專業管理

尋找、審查、並與投資專業人士一起工作

頂尖的投資專業人士的特點

瞭解「頭銜」

投資政策聲明

管理你的經理人
...

ETF指數股票型基金簡介ETF比起其他金融產品，是一種較新的新生事物，但它們越來越受到無特定投資標的的投資者、經驗豐富投資者以及法人投資者的歡迎。ETF（包括那些穩健的投資工具）為股東提供了一種對於高度多樣化、節稅以及花費較低的一籃子證券的投資機會。這種一籃子證券包括：普通股、優先股、債券、房地產投資信託基金（REIT）以及商品。ETF不是投資策略；它們是基本結構、包裝或是包含了標的證券的籃子。證券是如何被管理的決定了投資策略。就這一點而言，共同基金和避險基金也是一樣。然而前面提到的每一種投資結構都呈現獨一無二的特徵和特點，這種特徵和特點是其他的投資結構無法部分或者全部呈現的。讓我們採用一個類比，設想ETF是一輛汽車，司機是ETF供應商，乘客是股東，發動機是標的證券，而路線圖是追蹤指數。一輛車只能依據司機操縱（也就是策略）它的方向開。汽車不會自己駕駛。另一方面，並非所有的汽車都造得一樣。有一些汽車比另一些跑得快，一些比另一些安全，一些被認為是更負盛名。因此一些類型的投資結構（例如ETF、共同基金和避險基金）對於某種策略或某個股東更有意義，但對於其他策略或股東則不盡然。 什麼是ETF（指數股票型基金）ETF具有與股票類似的可交易性的特徵，例如：賣空，透過保證金購買，運用市場、限制、停損進行交易，以及其他自由裁決的訂單類型。ETF和共同基金最重要的區別之一，是股東可能買入和賣出該基金的價格。共同基金是以不同市場的資產淨值（NAV）進行交易，而ETF是透過市場決定的價格做交易，這個價格可能不同於資產淨值。雖然一支ETF的市場價格反映了其標的證券的市場價值，而基金層面的市場價格同樣由簡單的基金股東的供給和需求決定。ETF結構的兩項特徵確保了其市場價格接近資產淨值。第一項特徵是其擁有的證券的透明度。當市場參與者瞭解某支ETF所擁有的證券，他們不太可能以偏離與所擁有證券相關的總市值（稱為盤中參考值IIV）的價格買入或賣出。第二，大型法人投資者（稱為授權參與者authorized participants AP）依據合約參與到ETF份額的買入或賣出活動中，這種活動是以一種連續的、無風險與套利類似的方式進行，直到市場價格和資產淨值之間的差值很微小為止。ETF的股東們得益於這種方式，因為ETF的股價與其資產淨值相匹配，而授權參與者藉由在此過程中賺取一點小利潤而受益。 ETF是如何運作？由ETF供應商，諸如：先鋒Vanguard或者PowerShares發行，ETF供應商選擇ETF的追蹤指數，建立與ETF相關的證券籃子，並決定向投資市場提供多少份額。例如，當一位ETF供應商選擇某個適合的追蹤指數時，那家供應商與某位授權參與者（AP）訂立合約以使其獲得預定的組成證券籃子的證券，並將它們存入供應商處。相對的，供應商交付授權參與者所謂的「申購單位」（creation unit）， 通常代表介於50000和100000之間的ETF份額。授權參與者可以持有ETF份額，在公開市場上全部或部分出售它們，然後這些份額由你我這樣的投資者購買。第二章對這種申購和贖回的過程會做更加詳細的討論。 ETF的主要類別ETF有六項主要類別可供股東買入和賣出。這些ETF緊盯許多在美國和海外的傳統市場指數，它們也追蹤由ETF供應商使用專有投資策略設定的自訂指數。ETF主要可分為六項類別：1. 一般性的ETF2. 傳產和工業ETF3.全球ETF4. 實質資產ETF...